Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service известило, что приобретение компанией «Башнефть» 100% доли в ООО «Бурнефтегаз», ведущего разведку и добычу нефти в Тюменской области,  нейтрально для кредитных рейтингов «Башнефти».

Хотя данная сделка, профинансированная за счет заемных средств, окажет временное негативное воздействие на финансовые показатели компании, они по-прежнему будут соответствовать критериям Moody ‘ s для данной рейтинговой категории. Moody ’ s отмечает, что в долгосрочной перспективе сделка будет благоприятна с точки зрения профиля добычи «Башнефти» и географической диверсификации.

ООО «Бурнефтегаз» ведет разработку двух месторождений: Соровского и Тортасинского. Суммарные доказанные и вероятные запасы нефти категорий С1+С2 (по российской классификации) данных месторождений оцениваются в 53,4 млн т. Соровское месторождение было введено в промышленную эксплуатацию в 2013 году; ожидаемый объем добычи в 2013 году оценивается в 300 тыс. т в год. Согласно прогнозам «Башнефти», в 2014 году добыча вырастет более чем в 2 раза и потенциально может достичь уровня в 2 млн т в год, что сопоставимо с показателями месторождений им. Требса и Титова. Месторождения «Бурнефтегаза» расположены в регионе с достаточно развитой инфраструктурой, что позволит нарастить добычу; кроме того, имеется доступ к трубопроводу ОАО АК «Транснефть» ( Baa 1, на пересмотре с возможностью понижения).

За приобретенный актив «Башнефть» заплатила около 1 млрд долларов, включая права требования уплаты задолженности к компаниям Группы «Бурнефтегаз», что примерно эквивалентно цене в 2,6 за баррель нефтяного эквивалента (б.н.э.) запасов (для сравнения, ОАО «ЛУКОЙЛ» ( Baa 2, прогноз «Стабильный») в 2013 году приобрело стопроцентную долю владения в ЗАО «Самара-Нафта» (нет рейтинга) по цене $3,4/б.н.э., а в 2012 году заплатило за лицензию на геологическое изучение и добычу на Имилорском месторождении $1,2/б.н.э.; ОАО «НОВАТЭК» ( Baa 3, прогноз «Стабильный») в 2012 году приобрело 49% в добывающем предприятии «Нортгаз» (нет рейтинга) по цене $1,7/б.н.э.). Сделка была полностью профинансирована за счет заемных средств в рублях, предоставленных российскими банками. Учитывая, что на данный момент вклад нового актива в EBITDA оценить сложно, Moody ’ s ожидает, что долговая нагрузка «Башнефти», рассчитанная как отношение «скорректированный долг/ EBITDA », возрастет с менее чем 1,0 x по состоянию на конец 2013 года до 1,7 x (при этом показатель «чистый долг/ EBITDA » составит 1,3 x ). Moody ’ s ожидает, что к концу 2015 года долговая нагрузка компании снизится до уровня ниже 1,3 x при условии, что цена на нефть марки Brent останется на уровне $90/барр. или выше, а курс доллара США к рублю составит 35-36 руб./долл. , а также при условии, что компания не будет проводить крупных сделок M & A . Агентство положительно оценивает высокие финансовые показатели «Башнефти» за 2013 год, ее умеренную инвестиционную программу и положительный прогнозируемый чистый денежный поток в 2014 году. Поскольку долг «Башнефти» выражен преимущественно в рублях, а потребность в рефинансировании в ближайшие 18 месяцев будет умеренной, Moody ’ s полагает, что в краткосрочной перспективе компания не будет испытывать ощутимую нехватку ликвидности.

ОАО АНК «Башнефть» – вертикально-интегрированная нефтяная компания, осуществляющая деятельность в России. Около 87,6% голосующих акций компании прямо или косвенно принадлежат АФК «Система» ( Ba 3, прогноз «Позитивный»), 10,60% акций принадлежат миноритарным акционерам, а 1,8% голосующих акций находятся на балансе дочерних и зависимых обществ «Башнефти». Запасы «Башнефти» сосредоточены преимущественно в Республике Башкортостан, в непосредственной близости от нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса компании. Компания также разрабатывает нефтяные месторождения в Татарстане, Ханты-Мансийском и Ненецком автономных округах и Оренбургской области; по состоянию на январь 2014 года суммарные доказанные запасы компании по классификации PRMS (Система управления запасами и ресурсами углеводородов) составили 2,0 млрд б.н.э.. В 2013 году выручка «Башнефти» составила 563,3 млрд руб. (около $17,9 млрд), а EBITDA – 101,4 млрд руб. ($3,2 млрд).